ข้อมูล On-Chain ล่าสุดเผยว่า ค่า Realized Value RVT ของผู้ถือครอง Bitcoin ระยะสั้น ร่วงลงมาอย่างชัดเจนในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งนักวิเคราะห์หลายฝ่ายมองว่าอาจเป็นสัญญาณการรีเซ็ตที่มีผลดีต่อโครงสร้างตลาด โดยเฉพาะเมื่อมองไปยังปี 2025 ที่ Bitcoin ถูกจับตาอย่างมากว่าเป็น เหรียญคริปโตที่น่าลงทุน 2025 เนื่องจากสภาวะตลาดเริ่มเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวตามวัฏจักรเดิมที่เคยเกิดขึ้น
RVT ของผู้ถือครองระยะสั้นเข้าใกล้จุดต่ำสุด
Glassnode บริษัทวิเคราะห์ออนเชนชื่อดังได้เผยแพร่ข้อมูลบน X เกี่ยวกับแนวโน้มล่าสุดของ Bitcoin Short-Term Holder Realized Value RVT ซึ่งเป็นเครื่องมือที่ใช้วัดอัตราส่วนระหว่างกำไรและขาดทุนที่นักลงทุนรับรู้จริงเมื่อเทียบกับปริมาณธุรกรรมที่เกิดขึ้นบนเครือข่าย ในเชิงง่ายๆ คือบ่งบอกว่านักลงทุนกำลังขายทำกำไรหรือขาดทุนมากน้อยเพียงใด เมื่อเทียบกับการเคลื่อนย้ายมูลค่าบนบล็อกเชน
สำหรับดัชนีนี้จะโฟกัสที่ ผู้ถือครองระยะสั้น (Short-Term Holders – STHs) หรือผู้ที่เพิ่งซื้อ Bitcoin ภายใน 155 วันที่ผ่านมา จากกราฟจะเห็นได้ว่า ค่า RVT ของ STH ร่วงลงอย่างต่อเนื่องจนใกล้แตะจุดต่ำสุดของรอบวัฏจักร ซึ่งสะท้อนว่านักลงทุนส่วนใหญ่กำลังซื้อขายในระดับราคาใกล้เคียงกับจุดคุ้มทุนมากกว่าการทำกำไรจำนวนมาก
Glassnode อธิบายว่า ในอดีตการที่ RVT ของ STH ร่วงลงสู่ระดับต่ำ มักสัมพันธ์กับช่วงเวลาที่ตลาดอยู่ในโหมด “ดีท็อกซ์” หรือการปรับฐานที่ช่วยสร้างรากฐานใหม่ให้ตลาดแข็งแรงขึ้น ก่อนจะเกิดการฟื้นตัวในระยะยาว กราฟยังแสดงให้เห็นว่าช่วงกลางปี 2024 และต้นปี 2025 ก็เคยเกิดภาวะลักษณะเดียวกัน และมักตามมาด้วยการฟื้นตัวของราคา
#Bitcoin short-term holder RVT has compressed toward cycle lows, reflecting muted realized profits relative to network valuation. Historically, such resets often align with periods of market detox, helping build a foundation for more durable recoveries.
🔗https://t.co/WYkyb2Po5f pic.twitter.com/I8VMRovTTC— glassnode (@glassnode) September 30, 2025
อย่างไรก็ตาม ในปี 2023 ตัวชี้วัดนี้ต้องร่วงต่ำลงไปอีกมากกว่าปัจจุบันกว่าที่ Bitcoin จะกลับมายืนได้อย่างมั่นคง ซึ่งทำให้เกิดคำถามว่า ระดับต่ำในรอบนี้เพียงพอแล้วหรือว่ายังมีความเสี่ยงที่ Bitcoin เสี่ยงตลาดหมี หากแนวโน้มยังไม่สามารถกลับทิศได้
โครงสร้างตลาดและบทบาทของ Bitcoin Dominance
นอกจาก RVT แล้ว ปัจจัยอีกประการที่สำคัญคือ Bitcoin Dominance หรือสัดส่วนการครองตลาดของ BTC ซึ่งก่อนหน้านี้เคยลดลงมาแตะ 57% แต่ล่าสุดดีดกลับขึ้นสู่ 59% Glassnode วิเคราะห์ว่าการฟื้นตัวดังกล่าวสะท้อนถึงโครงสร้างตลาดที่แข็งแรงขึ้น เพราะการนำตลาดโดย BTC มักจะทำให้รอบการฟื้นตัวมีความยั่งยืนมากกว่าช่วงที่ Altcoin เป็นตัวนำ
Bitcoin dominance has rebounded from 57% to 59% alongside price strength near $114k.
This mean reversion suggests a healthier market structure, as $BTC-led rallies have historically proven more sustainable than those driven by altcoins.
🔗https://t.co/eNInot0Wst pic.twitter.com/YHrKZWTBy8— glassnode (@glassnode) October 1, 2025
ในขณะเดียวกัน กระแสการลงทุนในตลาดอนุพันธ์ก็ร้อนแรงเช่นกัน โดยล่าสุด IBIT แซงหน้าคู่แข่ง ดันตลาดออปชัน Bitcoin ETF พุ่งแรง จนกลายเป็นผู้นำในตลาดอย่างชัดเจน ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันที่ยังคงมองว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลักในระยะยาว
Bitcoin Hyper เกาะกระแสรีเซ็ตตลาด เสริมบทบาท Layer-2
เมื่อ Bitcoin RVT ของผู้ถือครองระยะสั้นแตะระดับต่ำสุดรอบวัฏจักร นักวิเคราะห์มองว่าเป็นช่วงฟื้นฐานใหม่ของตลาด การมาถึงของ Bitcoin Hyper (HYPER) จึงยิ่งถูกจับตามองในฐานะโครงสร้างพื้นฐานที่ช่วยยกระดับระบบนิเวศ Bitcoin ให้ตอบโจทย์การใช้งานจริง
ด้วยการใช้สถาปัตยกรรม Solana Virtual Machine และระบบ Canonical Bridge ทำให้ Bitcoin Hyper ไม่เพียงแค่แก้ปัญหาความเร็วและค่าธรรมเนียม แต่ยังเปิดโอกาสให้เกิด DeFi, NFT และแม้แต่ เหรียญมีมดาวรุ่ง ที่จะสร้างสีสันให้ตลาดคริปโตในปี 2025 ได้อย่างชัดเจน
ยิ่งไปกว่านั้น แรงหนุนจากนักลงทุนสถาบันและการระดมทุนพรีเซลล์กว่า 18 ล้านดอลลาร์ ตอกย้ำศักยภาพของโครงการ โดยเฉพาะในฐานะ เหรียญ Presale ที่น่าจับตา ซึ่งอาจได้รับแรงส่งโดยตรงหากตลาด Bitcoin พลิกกลับจากภาวะรีเซ็ตเข้าสู่การฟื้นตัวเต็มรูปแบบ