Bitwise et GraniteShares rejoignent la course aux ETF sur les marchés de prédiction

La course au secteur des marchés de prédiction s’intensifie avec l’entrée en lice de deux géants des ETF.

Les gestionnaires d’actifs Bitwise et GraniteShares ont déposé des prospectus auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer des fonds négociés en bourse (ETF) liés aux résultats des élections politiques américaines.

Ces dépôts, soumis mardi, font suite à une initiative similaire de Roundhill Investments plus tôt cette semaine, signalant une ruée concurrentielle pour introduire des contrats basés sur des événements sur les marchés financiers traditionnels.

Ce flux de demandes cherche à capitaliser sur la popularité croissante des marchés de prédiction, un secteur qui a connu une augmentation des volumes et de l’intérêt des investisseurs particuliers.

Alors que les entreprises natives de la crypto ont ouvert la voie, comme en témoigne l’annonce que Crypto.com a lancé récemment une plateforme de marché de prédiction, ces projets d’ETF visent à packager des contrats d’événements dans des instruments financiers réglementés, accessibles via des comptes de courtage standards.

ETF sur les marchés de prédiction : Bitwise et GraniteShares proposent des fonds sur l’issue des élections

Bitwise prévoit de lancer une gamme de produits sous la marque « PredictionShares ».

La gamme se compose de six ETF conçus pour offrir une exposition aux élections de mi-mandat de 2026 et à l’élection présidentielle de 2028.

Les fonds sont structurés pour investir principalement dans des contrats d’événements binaires négociés sur des bourses réglementées par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Le fonctionnement de ces fonds repose sur des résultats binaires. Les contrats sont conçus pour être dénoués à 1 USD si le parti politique de référence remporte l’élection spécifique, ou à 0 USD dans le cas contraire.

Par conséquent, le cours de l’action de l’ETF devrait fluctuer entre ces valeurs, reflétant la probabilité implicite du marché sur le résultat de l’élection, basée sur les sondages et le sentiment.

GraniteShares a proposé une structure presque identique. La société est déjà reconnue pour fournir des véhicules d’investissement de niche et tactiques, comme en témoigne sa gamme de stratégies d’ETF à effet de levier destinée aux traders actifs.

Selon le prospectus de Bitwise, les risques sont importants :

« Dans l’éventualité où un membre du Parti Démocrate ne remporterait pas l’élection présidentielle de 2028, le fonds perdra la quasi-totalité de sa valeur. »

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Expansion de l’économie basée sur les événements

L’implication d’émetteurs établis dans le marché de la prédiction souligne une tendance plus large de financiarisation des événements du monde réel.

L’infrastructure institutionnelle se développe rapidement pour soutenir cette classe d’actifs, avec des plateformes d’échange décentralisées comme Hyperliquid prenant en charge les contrats de marchés de prédiction aux côtés de leurs homologues centralisés. Les analystes suggèrent que l’« ETF-isation » de ces marchés pourrait apporter une liquidité significative provenant de la finance traditionnelle.

Cependant, les obstacles réglementaires restent une préoccupation majeure. La SEC s’est historiquement montrée prudente à l’égard des cryptomonnaies et des dérivés basés sur des événements. Bien que les contrats sous-jacents puissent être négociés sur des plateformes réglementées par la CFTC, l’industrie dans son ensemble a fait l’objet d’un examen minutieux, comme on l’a vu récemment lorsque Polymarket a intenté un recours en justice contre les interdictions de prédiction dans le Massachusetts.

La question de savoir si les régulateurs approuveront ces véhicules pour les investisseurs boursiers particuliers reste ouverte, alors que le secteur vise une valorisation de 63 milliards USD.

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