過去に大きな成長を見せた2つの暗号資産、Dogecoin（DOGE）とBNB。しかし、今後も同様の成果を上げられるのだろうか。性質は大きく異なるものの、この3年間での値動きは驚くほど近い。BNBは255％上昇し、ミームコインの代表格であるDogecoinは277％上昇している。果たして今後数年間で投資家を億万長者にする可能性はあるのだろうか。
BNBが価値を高める可能性
BNBは需要を押し上げる二つの大きな要因と、供給を制約する仕組みを併せ持つ。これらが組み合わさることで価格上昇につながる構造を形成している。
第一に、BNBは暗号資産取引所バイナンス（Binance）のユーティリティ資産として機能している。取引手数料の割引や口座特典を通じて、利用者にBNBの保有を促す仕組みがある。
第二に、BNBはBNBスマートチェーン（BSC）および関連するレイヤー2（L2）チェーンのガス代（利用手数料）トークンである。すべての取引がBNBで決済されるため、ネットワークを利用するには必ず一定量を保有する必要がある。取引所利用者や取引件数が増えれば、BNBへの需要も高まる構図だ。
供給面では、自動バーン機能が価格やブロック生成数に応じて定期的に市場からBNBを消却する。さらに取引手数料の一部もバーンされるため、供給量は緩やかに減少していく。これ自体が急激な価格上昇をもたらすわけではないが、長期的な価格押し上げ要因となる。
BNBチェーンは日次アクティブユーザー数で最も活発なネットワークの一つであり、需要の高さを示している。また、Binance自体も依然として世界最大級の中央集権型取引所（CEX）であり、利用者を拡大し続けることでBNB需要を支えている。
しかし、BNBの成長はBinanceとBNBチェーンの拡大に完全に依存している。バイナンスはこれまで着実に事業を広げてきたものの、あくまで暗号資産取引所であり、フィンテックや大規模市場をターゲットにした企業ではない。そのため、BNBが投資家を億万長者にするほどの規模の成長は長期的にも難しいと考えられる。
Dogecoinの魅力は健在だが、インセンティブは弱い
DogecoinのストーリーはBNBとは大きく異なる。実用性が乏しく、トークノミクス（供給と需要の設計）も不利だ。
Dogecoinは毎年50億枚が新規発行されるため、供給は常に増え続ける。BNBのように供給が減少する仕組みがないため、需要が大幅に増えなければ価格上昇は難しい。
さらに大きな課題は実用性である。Dogecoinは基盤レイヤーでスマートコントラクトをサポートしておらず、分散型金融（DeFi）や複雑な分散型アプリ（dApps）の展開を制限している。新機能の追加や他チェーンとの相互運用性を図る提案はあるが、実現は不透明である。
もっとも、このコインは多くの取引所で上場しており、流動性も豊富だ。知名度も高く、長期間にわたり生き残ってきた実績があるため、無価値になる可能性は低い。ただし、採用拡大は一時的なものにとどまり、持続的な経済循環を生み出すことができていない。過去にDogecoinで巨額の利益を得た投資家はいたが、今後も同じ成果を期待するのは現実的ではない。
Bitcoin Hyper：1000倍の可能性を秘めたダークホース
BNBやDogecoinと異なり、Bitcoin Hyper（HYPER）はビットコイン最大の弱点であるスケーラビリティを解決するレイヤー2（L2）ソリューションを掲げている。Solana Virtual Machine（SVM）上に構築され、ZKロールアップとカノニカルブリッジを備えることで、ラップドBTCをDeFiやNFT、dAppsでシームレスに活用できる。
トークノミクスも投資家に魅力的だ。初期段階で年利100％超のステーキング利回りを提供し、プレセールが進むにつれて供給が減少するデフレ設計を採用している。数週間で数百万ドル（数十億円規模）を調達した事実は、投資家の信頼を裏付けている。
Dogecoinのような実用性の欠如や、BNBのように単一の取引所に依存するリスクはなく、Bitcoin Hyperは巨大なビットコイン経済そのものに成長を結び付けている。もし成功すれば、ビットコインを基盤としたDeFiの解放により数兆ドル規模の流動性を取り込む可能性がある。そのため、多くのアナリストはHYPERを1000倍のリターンを狙えるアルトコインと位置づけ、将来の「億り人」を生み出す候補と見ている。
投資家にとっての結論は？
Dogecoinは短期的なサプライズを起こす可能性を残しているものの、実用性に裏打ちされた価値創出の仕組みを欠いており、長期投資には不向きだ。
BNBはBinanceとBNBチェーンの成長に支えられているため、資産を増やす手段としては有効だが、投資家を億万長者にするほどのリターンは期待できない。
一方で、Bitcoin Hyperは投機的ではあるが高い潜在力を持つ。ビットコインのレイヤー2としての独自の役割を果たすことで、少数のアルトコインの中でも人生を変えるようなリターンを実現する可能性がある。