ตลาดคริปโตกำลังเผชิญกับ “Long Squeeze” ในรอบ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่า สัญญาจำนวนมากถูกล้างพอร์ตในช่วงวันล่าสุด การล้างพอร์ต (Liquidation) หมายถึงการที่แพลตฟอร์มทำการปิดสถานะของผู้ถือครองแบบบังคับ ซึ่งจะเกิดขึ้นเมื่อความสูญเสียของนักลงทุนเกินกว่าขีดจำกัดที่กำหนดไว้
การล้างพอร์ตมีโอกาสเกิดสูงขึ้นจาก 2 ปัจจัยหลักๆ ปัจจัยแรกคือ ความผันผวนของราคา ซึ่งสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงสามารถแกว่งตัวทั้งขึ้นและลงจนยากที่จะคาดการณ์ทิศทางได้
ในขณะที่ความผันผวนอยู่นอกเหนือการควบคุมของผู้ใช้งาน ปัจจัยที่สองอย่าง เลเวอเรจ (Leverage) กลับเป็นสิ่งที่นักลงทุนสามารถเลือกได้ เลเวอเรจหมายถึงเงินกู้ที่นักลงทุนสามารถยืมเพิ่มเติมจากมูลค่าหลักประกันของตนเอง แม้ว่าการใช้เลเวอเรจจะช่วยเพิ่มกำไรให้มากขึ้นหากทำนายทิศทางตลาดถูกต้อง แต่ในทางกลับกัน ความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นตาม ทำให้โอกาสถูกล้างพอร์ตสูงขึ้นเช่นกัน
ในตลาดคริปโต ทั้งสองปัจจัยนี้แทบจะเป็นสิ่งที่พบได้เป็นประจำ เนื่องจากเหรียญคริปโตมักมีความผันผวนสูงในระยะเวลาอันสั้น และยังมีนักเก็งกำไรจำนวนมากที่พร้อมใช้เลเวอเรจสูงเพื่อเดิมพันในตลาด
ผลลัพธ์จากสภาพตลาดเช่นนี้คือการเกิดเหตุการณ์ล้างพอร์ตครั้งใหญ่ ซึ่งเรียกกันทั่วไปว่า “Squeeze” โดยในรอบ 24 ชั่วโมงล่าสุดก็มีเหตุการณ์ลักษณะนี้เกิดขึ้นอีกครั้ง ดังที่แสดงในตารางข้อมูลด้านล่าง
ตลาดล้างพอร์ต $904M ในวันเดียว – $811M มาจาก Long Positions
จากข้อมูลพบว่า การล้างพอร์ตในตลาดคริปโตครั้งนี้มีมูลค่ารวมถึง $904 ล้าน ซึ่งในจำนวนนี้ $811 ล้าน (หรือเกือบ 90%) มาจากกลุ่มนักลงทุนที่ถือสัญญา Long Position
ต้นเหตุที่การล้างพอร์ตส่วนใหญ่เกิดขึ้นในกลุ่มผู้ที่เดิมพันว่าราคาจะขึ้น (Long) เป็นผลมาจากการที่ Bitcoin และสินทรัพย์อื่นๆ ในตลาดร่วงลงในช่วงเวลานี้
ด้านล่างคือ Heatmap ที่แสดงการล้างพอร์ตตามเหรียญต่างๆ:
Bitcoin นำโด่งในมูลค่าการล้างพอร์ต
จากภาพด้านบน Bitcoin สร้างสัดส่วนการล้างพอร์ตมากที่สุดที่ $261 ล้าน ตามมาด้วย Ethereum (ETH) ที่ $113 ล้าน และ Solana (SOL) ที่ $39 ล้าน
แม้ว่า XRP จะมีมูลค่าตลาด (Market Cap) ใหญ่กว่า Solana แต่กลับมีมูลค่าการล้างพอร์ตน้อยกว่า อาจเป็นเพราะ Solana เผชิญการลดลงของราคาที่รุนแรงกว่า
แม้ว่าตลาดจะเกิด Long Squeeze แต่ข้อมูลจาก Glassnode ชี้ให้เห็นว่าตำแหน่ง Long ยังไม่ได้กลับมาครอบงำตลาดอย่างชัดเจนในช่วงนี้
Glassnode ระบุผ่านโพสต์ใน X ว่า “อัตราค่าธรรมเนียมการเงินรายชั่วโมง (Hourly Funding Rates) ของสินทรัพย์ 5 อันดับแรกในตลาด ($BTC, $ETH, $SOL, $XRP, $DOGE) แสดงให้เห็นว่าความสนใจใน Long Position ยังไม่กลับไปสู่ระดับที่พบในช่วงการปรับตัวขึ้นของตลาดระหว่างพฤศจิกายนถึงต้นธันวาคม”
ขณะนี้ Bitcoin (BTC) มีราคาอยู่ที่ $102,736.56
บทความนี้สะท้อนสถานการณ์ในตลาดคริปโตที่มีความเสี่ยงและความผันผวนสูง นักลงทุนควรพิจารณาให้รอบคอบก่อนตัดสินใจลงเงินในตลาดนี้