ビットコイン 今後を巡る市場の注目は、急激なETF資金流出とサポートラインの攻防に集まっている。Bitcoin（BTC）は現在108,000ドル（約1,620万円）付近で取引されており、10月中旬の急落以降、ボラティリティが依然として高水準を維持している。過去1週間でデジタル資産投資商品からの流出額は計12億ドル（約1,800億円）に達し、そのうち約9億4,600万ドルがビットコイン関連ファンドからのものだった。
この動きは、機関投資家によるリスク調整の一環とみられ、特に米国市場での売りが集中した。一方で、欧州ではディップ買い（下落時の買い）姿勢が鮮明であり、ドイツ、スイス、カナダのファンドでは合計1億4,400万ドルの資金流入が確認されている。地域間の投資戦略の差が、今後の市場方向性を決定づける重要な要因となる可能性がある。
ETF動向と機関投資家のポジショニング
主要ETF運用会社では、BlackRock（ブラックロック）とGrayscale（グレースケール）が合わせて10億ドルを超える償還（解約）を記録した。一方で、FidelityやBitwiseでは比較的軽微な資金流出にとどまり、ヨーロッパのマルチアセット型ファンドでは約2,900万ドル程度の小規模な流出にとどまった。
こうしたデータからは、市場全体のセンチメントが悲観に傾きつつも、完全な撤退ではなくポジション再調整段階にあることが読み取れる。実際、取引所上場投資商品（ETP）の取引量は年間平均の約2倍にあたる510億ドル超を記録し、活発な資金移動が続いている。
テクニカル分析：107,000ドル攻防と短期レンジの行方
BTCのチャートでは、価格が上昇チャネル内で推移し、直近では111,730ドル（約1,680万円）で上値を抑えられた後、107,950ドル付近で下げ止まりを見せている。20日・50日移動平均線（EMA）はともに横ばいで、短期的な方向感の欠如を示唆している。
最新ローソク足では下ヒゲが長く形成され、107,700ドル付近での買い意欲が確認されている。相対力指数（RSI）は45付近で推移しており、中立的な勢いを保ちながらも、強気ダイバージェンスの兆候が浮上している。
もし107,400ドル（約1,620万円）を維持できれば、111,700ドルおよび115,900ドル（約1,740万円）までの反発が期待される。一方で、このラインを明確に下回った場合、104,400ドル（約1,560万円）から101,100ドル（約1,510万円）までの下値を試す展開も想定される。
機関投資家の動向：米国が売り、欧州が買い
今回のETF資金流出の大部分は米国市場に集中しており、1週間で約6億2,100万ドルが流出した。米国のファンドマネージャーは、ボラティリティの高まりを受けてリスクポジションを削減した形だ。一方で、欧州勢は逆張りの姿勢を強めており、「バーゲンハント」の動きが目立つ。こうした資金の地域的分布が、ビットコイン 今後の反発余地を支える要素となる可能性がある。
ビットコイン 今後：第4四半期の展望と新たな動き
第4四半期に入るにつれ、市場は再び「強気転換」の兆しを探り始めている。機関投資家のリバランスが完了すれば、ETF流出の圧力は徐々に緩和される見込みだ。テクニカル的には107,000ドルを維持する限り、短期的なリバウンドの可能性が高い。
市場の流動性とボラティリティが縮小しつつある今、BTCがいずれの方向にブレイクアウトするかが2025年初頭の地合いを決定づけるだろう。特に強気派は、再び機関資金が市場に戻る年末ラリーの可能性に注目している。
ビットコイン 今後を変える新フェーズ：Bitcoin Hyperの登場
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