イーサリアム 今後を巡り、米国のスポットETFからの継続的な資金流出が市場心理を冷やしている。SoSoValueによると、GrayscaleのETHEは累計で49億3,000万ドルの解約を記録し、イーサリアム上場ETFの中で最大の流出額となった。
一方で、イーサリアムETF市場全体は1日あたり7,650万ドルの純流入を記録したが、ETHEの売圧がそれを上回り、短期的には投資家心理の脆弱さが目立つ状況だ。
ETHEは2.5％の手数料が設定されており、BlackRockのETHA（0.25％）より高いため、既存保有者の売却が続く。この動きは今年初めにビットコインで見られたGBTCの解約と類似している。
総合的なETF資産は約191億5,000万ドルで、イーサリアム時価総額の約5.2％に相当する。トレーダーにとっては、構造的需要は改善しているものの、ETHEの流出が短期的な最大の逆風となっている。
マクロセンチメントがボラティリティを加速
広範なリスク市場の不確実性も圧力を増す。FRBの慎重な姿勢、流動性の低下、レバレッジポジションの清算が続くことで、投資家は慎重に行動している。
機関投資家のETH需要はBlackRock、Fidelity、Bitwiseを通じて維持されているが、ETHEからの資金回避が需給を不均衡にし、持続的な反発には調整が必要だ。
要するにETF環境は改善しているものの、回復は不均一で、チャートにもその影響が現れている。
イーサリアム（ETH/USD）テクニカル見通し：下降トレンドが優勢
イーサリアム価格は11月の急落後に安定化を試みているが、日足構造は依然として下降チャネル内で弱気が優勢だ。ETHは3,002ドル付近で推移し、20日EMAの3,087ドルをわずかに下回る。このレベルを日足で突破できれば、モメンタムの初めての明確な変化となる。
2,632ドルからの反発は好材料だが、まだトレンド反転とは言えない。ローソク足は迷いを示し、小さな実体、上ヒゲが目立ち、強い包み線は見られない。一方、RSIは売られすぎの30から約40まで上昇し、弱気圧力の緩和を示すが、強気のダイバージェンスはまだ確認されない。
TradingViewの予測パスは3,080～3,120ドルの再試行後、拒否されれば2,632ドルまで押し戻される可能性を示す。さらに深い下落では、チャネル下限2,192ドルの歴史的需要ゾーンが意識される。
強気に転換するには、ETHはまず20日EMAを突破し、次にチャネル上限3,300ドル付近を突破する必要がある。そこを抜ければ3,666ドル、さらには4,242ドルへの上昇が開かれる。
今後の見通し：ブレイクアウトで新たな機会
現時点では忍耐が重要だ。トレーダーは2,700ドル付近での高値切り上げや、3,120ドル以上の日足クローズを確認し、回復の妥当性を評価する。モメンタムが決定的に転換すれば、イーサリアムは市場全体の反発を最初に牽引する主要銘柄となり、次の拡張サイクルで恩恵を受けるプレセールプロジェクトに資金が流入する可能性がある。
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