美國聯準會(Fed)於本週三（台灣時間12月11日）例會宣布將聯邦基金利率目標區間下調1碼(25個基點)至3.5%~3.75%，為2022年以來最低水準。這次降息並非一致通過，3位委員投下反對票，顯示內部對貨幣路徑仍存分歧。主席鮑爾(Jerome Powell)在會後強調，當前政策立場已「足夠寬鬆」，未來將進入「觀望期」，重點放在觀察通膨與就業變化。
這次行動的核心信號在於Fed不再以抗通膨為主軸，而是轉向維持增長與金融穩定。美國就業成長放緩、製造業活動疲弱，加上房市供應緊縮，讓市場預期此降息可能是新一輪寬鬆週期的開端。對加密資產市場而言，這意味著流動性環境即將轉向支持性格局，尤其是比特幣等風險資產。
降息對比特幣短線價格的即時反應
歷史上，比特幣與美聯儲政策之間的關聯高度敏感。當流動性擴張或實際利率下降時，資金通常會重新湧入高風險資產，包括加密貨幣。此次降息宣布後，比特幣價格短線一度反彈約3%，但很快回落，原因在於市場已提前預期此次降息。
鏈上數據顯示，短期持幣者(SHORT-TERM HOLDERS)在消息公布前已出現獲利了結跡象，市場缺乏新增資金推動。另一方面，長期持幣者(LONG-TERM HOLDERS)的拋售率仍處於低位，顯示主體資金並未因降息立即改變中期看法。
這反映出一個現象：降息確立了流動性底部，但尚未轉化為市場的上行動能。投資者仍需觀察未來2~3次FOMC會議的措辭變化，尤其是Fed是否進一步釋放「量化寬鬆(QE)回歸」訊號。
2025~2026比特幣的中期走勢
從宏觀視角來看，降息週期通常是風險資產反彈的前奏。根據過去兩次主要降息周期(2019與2020年)，比特幣在降息後12個月內平均上漲幅度超過120%。若本次週期重現類似結構，2026年初比特幣有望挑戰新高區間，區間預估約在13萬~15萬美元。
這一推論基於三項結構性支撐：
- 實際利率下行：3.5%~3.75%的政策區間將進一步壓低美元收益率，刺激避險資產需求。
- ETF與機構流入持續：比特幣現貨ETF的持倉成長穩定，成為結構性吸納力量。
- 減半效應滯後發酵：2024年4月的減半效應通常在8~12個月後才顯現，與Fed寬鬆周期形成時間重疊。
然而需注意風險因素：若通膨在2025年重燃、或勞動市場意外回升導致Fed暫停降息，比特幣可能面臨高位震盪或資金回流股市的情境。
2026年的比特幣經濟週期
綜合宏觀政策、資金結構與技術面趨勢，可以推斷2025下半年至2026年，比特幣可能進入「新週期的牛市後段」。此階段特徵包括：
- 流動性寬鬆但增速放緩；
- 散戶FOMO重現，交易量與波動率雙升；
- 主流機構開始進行策略性獲利實現。
在此環境下，市場極可能呈現「階段性過熱→修正→再創高」的節奏。若Fed於2026年中再度收緊，將標誌比特幣多頭週期的尾聲。
新幣崛起：Bitcoin Hyper預售吸引市場目光
在流動性重新釋放的同時，新興加密資產亦成為資金尋求高報酬的新方向。近期最受矚目的項目之一是Bitcoin Hyper (HYPER)，這是一個以比特幣為核心、支援Solana虛擬機架構的第二層(Layer-2)網絡，主打高效質押與治理參與設計。根據官方數據顯示，該專案目前處於代幣銷售階段，已累積約29,288,308.19美元資金，每枚$HYPER售價約為0.013405美元。
更具吸引力的是，Bitcoin Hyper計畫在代幣正式上線後立即開放質押，並提供高年化報酬率(APY)機制。預售參與者質押資產僅需鎖定7天即可逐步釋放，顯示專案在兼顧收益與流動性之間取得平衡。對於希望參與鏈上收益與治理的用戶而言，這種設計相當於將比特幣的穩定價值轉化為具槓桿動能的鏈上資本工具。在Fed降息所創造的資金寬鬆環境下，這類高流動性、高收益的Layer-2專案，或將成為市場資金下一波追逐焦點。
結論
Fed此次降息不僅是政策調整，更代表全球流動性週期的轉折點。對比特幣而言，這是底部確認與新一輪上升通道開啟的信號。短線波動仍可能受通膨數據與政策言論影響，但中長期結構性趨勢偏多。
綜合模型與歷史對比，若全球經濟維持溫和增長且Fed於2025全年維持寬鬆，2026年比特幣價格有機會站上13萬美元，進入歷史新週期的高位震盪區。
這一輪牛市的核心動能，將來自機構資金重返與宏觀流動性再擴張，而非單純散戶投機。
