La dynamique du réseau Ethereum évolue d’une manière qui pourrait transformer sa structure de marché. Les données on-chain révèlent qu’environ 30 % de l’offre totale d’Ethereum (ETH) est désormais verrouillée dans des contrats de staking, marquant un sommet historique pour l’écosystème Proof-of-Stake du protocole.
Alors même que le prix de l’ETH peine, s’échangeant sous le seuil des 2 000 $ lors des dernières sessions, l’activité liée au staking continue de croître. Selon les données analytiques, environ 36,6 millions d’ETH sont actuellement stakés, ce qui signifie qu’une portion considérable de l’offre en circulation est effectivement retirée des marchés liquides.
Cette augmentation de l’offre stakée semble être portée en partie par l’accumulation des institutions et des “baleines”. De grandes entités, telles que BitMine et d’autres, ont renforcé leurs positions stakées, tandis que les portefeuilles plus modestes manifestent également un intérêt croissant pour le verrouillage d’ETH en échange de récompenses de validateurs.
Demande de Staking sur Ethereum et impact sur l’offre
Le ratio record de staking, désormais supérieur à 30 % de l’offre totale, témoigne d’un changement structurel dans la dynamique de l’offre d’Ethereum. Les validateurs qui verrouillent leurs ETH doivent s’engager sur des délais importants avant tout retrait, et la file d’attente de sortie actuelle reste minime par rapport aux nouveaux dépôts.
Du point de vue de la liquidité, le staking retire des dizaines de milliards de dollars d’ETH de la circulation active. Cette liquidité réduite pourrait amplifier les mouvements de prix en cas de reprise de la demande, mais elle soulève également des questions sur la volatilité à court terme dans le contexte macroéconomique actuel et les pressions exercées sur le marché crypto global.
La faiblesse récente des prix a vu l’ETH s’échanger sous des niveaux de support clés, les analystes notant un mélange de vulnérabilité technique et un potentiel de nouvelle accumulation à des niveaux inférieurs.
Le comportement des baleines souligne également ce thème. Les indicateurs on-chain montrent que les gros détenteurs modifient leur exposition : certains réduisent leurs réserves tandis que d’autres augmentent leurs positions, notamment via les canaux de staking qui minimisent la pression vendeuse.
Perspectives du marché sur le prix de l’ETH face à l’offre verrouillée
L’action du prix d’Ethereum reste sensible aux facteurs de marché globaux, notamment aux données macroéconomiques et aux flux de liquidités au sein du secteur crypto. Cependant, la part croissante d’ETH stakés modifie le paysage de l’offre : avec près d’un tiers des jetons verrouillés, la pression vendeuse immédiate pourrait être limitée.
Les analystes suggèrent que ce resserrement de l’offre, combiné à l’accumulation des baleines, pourrait jouer un rôle significatif dans le comportement des prix si le sentiment du marché s’inverse.
La convergence de niveaux de staking records et d’une accumulation ciblée crée un contexte où l’engagement fondamental du réseau Ethereum se renforce alors même que les prix stagnent, préparant ainsi le terrain pour une phase potentiellement différente du cycle de marché de l’actif.
