在加密貨幣市場中，山寨季（Altcoin Season）是一個令人又愛又恨的名詞。它不只代表比特幣之外的代幣集體上漲，更是許多散戶翻身、資金快速湧動的時刻。但這種行情並非天天有，準確掌握山寨季來臨的時機，往往是獲利與踏空的分水嶺。
山寨幣的輪動多數出現在比特幣盤整或漲勢減緩之後，此時市場資金便會開始尋找高風險高報酬的新標的。這也讓以太坊、Solana、迷因幣、AI幣等題材迅速冒出頭。而在社群熱度、交易量激增的背後，往往伴隨著暴漲與急跌的劇烈波動。
那到底要怎麼知道山寨季是否已經開啟？是否有技術指標或市場徵兆可循？本文將帶你認識什麼是山寨季、其運作邏輯，並整理一系列判斷依據，幫助你在混亂的行情中抓住下一波機會。
摘要：什麼是山寨幣季？
所謂山寨幣季，或稱altseason，講的就是一段替代加密貨幣市場表現全面壓過比特幣的時期，價格齊升、聲量暴漲，整體氣氛偏向樂觀。
這個現象通常會在市場活躍度突然提升時出現，交易量暴增，大家的關注點也會從比特幣轉向那些看似潛力無限的山寨幣。不過要小心，這並不是什麼每年都準時登場的節日，它出現的頻率、長短與強度都不太穩定，沒有一定規律。
對投資人來說，山寨幣季可能是一波收穫頗豐的機會，但背後的風險也不容忽視。若想抓準時機下場，最起碼要先掌握觸發這種行情的關鍵因素、技術指標與市場情緒的轉變。
山寨幣季與比特幣季
山寨幣季和比特幣季，基本上就是市場輪動的兩個面向，分別象徵不同的資金流向與主導趨勢。
所謂比特幣季，就是當比特幣的價格大幅飆升、資金明顯集中於BTC，整個市場都在看它一枝獨秀的時期。像2024年3月以後，就是典型的比特幣主導行情，當時因為一連串比特幣ETF的推出，市場情緒被全面點燃，價格一舉衝破舊高。
接著在美國總統大選落定後，比特幣進一步拉升，最高曾到達111978.00美元，不但在短短兩個月內翻倍，還把其他山寨幣甩在身後，將市場主導權緊緊握在手裡。截至目前，比特幣的市值佔比維持在77%以上，證明它仍是市場中的絕對主角。
相較之下，山寨幣季說的正是那些非比特幣加密貨幣在價格與市值上全面超車的階段。當比特幣主導的時候，市場相對穩定；但一旦輪到山寨幣發威，那整體波動性和交易活躍度往往會大幅提升。
最近幾個月，加密貨幣市場明顯轉冷，山寨幣也被狠狠修正了一波。這波下滑背後，一方面是美國關稅政策的不確定性帶來壓力，另一方面則是全球投資人對高風險資產的熱情迅速降溫，結果不少山寨幣價值直接腰斬。
而資金開始重新往比特幣回流，特別美國監管單位放行新一批BTC相關投資商品之後。這種主流化的認可讓更多人把注意力從山寨幣轉回比特幣，市場焦點跟著轉移。
過去山寨幣季的歷史
回頭看歷史，其實我們已經見證過好幾輪典型的山寨幣季。那些時期裡，某些代幣短時間內出現指數型成長，有些甚至在幾週內翻了好幾倍。特別明顯的例子，就是2017-2018年還有2020-2021年的牛市階段。
這些案例不只是數字驚人，更重要的是，它們幫助我們理解山寨幣季可能如何觸發，也讓人看清這類行情在整體市場中扮演什麼角色。來看兩個比較關鍵的階段。
2017-2018
這一波山寨幣季，其實是從比特幣主導力開始瓦解時展開的。當時BTC的市場占比從2017年底的86.3%，一路掉到2018年初的最低點38.69%。價格更是從破2萬美元的歷史天花板，急轉直下跌穿6000美元。
山寨幣的飆升動能，則來自ICO的火爆。這段時間，區塊鏈專案如雨後春筍般湧出，大家靠發行代幣來募資。其中最具代表性的，像是EOS，一次就籌到40億美元；而Tezos也表現搶眼，募得2.32億美元，成為當時最具代表性的山寨幣之一。
2020-2021
下一波山寨幣季出現在疫情爆發期間。那時散戶開始大舉進入市場，很多人把目光從比特幣轉向其他看起來更具爆發力的標的。結果，就引爆了迷因幣的熱潮。
狗狗幣、柴犬幣在這時期寫下傳奇，一度掀起「迷因幣超級週期」。同時NFT市場也迅速爆紅，這類非同質化資產不只推動了交易量，也帶動整體區塊鏈市場氛圍升溫。
在這一波中，比特幣的市場佔比從70%一路跌至38%，山寨幣市值反而從原本的30%翻倍衝上62%。可以說，市場主角的光環，確實短暫換人做了。
2024
2024年的這波山寨幣季節，幾乎把整個幣圈拉進了新一輪高潮。大概從11月開始，比特幣的影響力開始減弱，市場注意力逐漸偏向其他加密貨幣，資金也跟著轉移。
那段期間，不少主流山寨幣像Ethereum、Solana和Ripple都紛紛逼近歷史高點。更誇張的是，一些體量較小的代幣竟然衝出超過150,000%的漲幅。只是這場狂歡並沒有持續太久，隨著年底比特幣重新奪回主導權，山寨幣季也跟著畫下句點。
整個行情之所以會被點燃，背後是多項因素。最先出場的是2024年4月的比特幣減半，這一傳統催化劑再次吸引大量目光；然後是機構開始布局，加上監管越來越清晰，比方說比特幣ETF獲批、歐盟MiCA規則上路，這些都進一步提振了對山寨幣的信心。
再來就是社群力量，社交媒體上討論聲量居高不下，AI、DeFi還有各種新型區塊鏈應用熱度不減，讓這波行情持續升溫。雖然山寨幣季最後還是退場了，但2024這一年清楚表明，它們在加密世界的角色已不容忽視。
新一輪山寨幣季節開始的跡象
看完過去的幾輪循環，你或許會好奇：「下一波山寨幣季什麼時候來？」這問題不只是散戶在問，就連機構玩家也都盯著這個機會，因為每一輪山寨幣季往往都會帶來誇張的價格爆發。
不過，想抓住開局節奏不容易，得先搞清楚市場運行邏輯，對週期與資金流向有一點深入觀察才行。那我們就來看看，市場上有哪些訊號可能代表山寨幣季正準備回歸。
山寨幣季節指數
有些專做加密數據分析的平台，其實早已針對這個現象建立了專門的指標。這些所謂的山寨幣季節指數，就是用來追蹤山寨幣相對於比特幣的整體表現。
指數會彙整前50大山寨幣的價格與動能數據，然後用統計方式來判定市場是否正在進入山寨幣主導的節奏。對投資者來說，這些指數不只是一組數字，更是一把衡量市場氛圍與做出策略選擇的重要工具。
通常情況下，當山寨幣季指數突破75%以上時，這被視為山寨幣季節已經展開。而根據BlockchainCenter目前的數據，該指數僅為16%，顯示市場尚未全面進入山寨幣主導的階段。
山寨幣主導地位的提升
判斷山寨幣季節是否開始，其中一個關鍵參考，就是山寨幣在整個加密貨幣市場中的市值占比是否出現明顯提升。這個數值代表除了比特幣以外，所有其他加密貨幣的總市值，占整體市場總值的比例。
目前比特幣的市值主導地位為57.9%。一旦山寨幣的比重上升，就表示資金正從比特幣流向其他幣種，這樣的資金配置轉變通常也意味著市場情緒正在往山寨幣傾斜，可能正預示山寨幣季節的開端。
交易量上升
另外一項明顯的信號，是各類山寨幣的交易量開始放大。當交易量上升，代表投資者參與度提高，市場流動性變好，山寨幣價格波動性也隨之擴大，這也是典型的山寨幣季前兆。
像是最近川普的關稅政策就讓市場變得不安，引發了一輪資金避險潮，投資人湧入比特幣，被當成「數位黃金」來避險。比特幣價格一度因擔憂貿易戰下跌30%，又因關稅暫緩的消息反彈8%。雖然比特幣短期內跟隨股市下滑，但由於其避險屬性強，反而吸引更多投機資金。專家指出，如果局勢持續緊張，BTC價格可能升至15萬美元。
相對來看，山寨幣反而受到波及更深。由於大資金更在意流動性，投資人優先選擇比特幣避險，讓山寨幣出現更劇烈的跌幅，也再次提醒人們，加密幣同時具有避險屬性與高風險資產的特性。
從交易量變化來看，是觀察市場動能與山寨幣階段性熱度的有效方式。穩定幣Tether (USDT) 通常交易量最大，其次是比特幣，再來才是Ethereum。
幣價突破
當多數山寨幣價格出現明顯突破，或是持續性上漲，這往往代表山寨幣季已悄悄登場。這時候投資人會積極尋找下一輪牛市中的潛力幣，價格因資金集中湧入，容易一口氣衝破關鍵技術壓力位甚至創下新高。
但山寨幣的上漲不見得穩定，像XRP曾在1月短暫站上3美元，但過去30天內僅上漲0.27%，目前價格回到2.29美元。市場氣氛的不確定性，如川普關稅政策的震盪，很容易讓這些幣的表現變得搖擺不定。
比特幣雖曾觸及90000美元大關，但其57%的主導地位也透露出山寨幣動能仍未完全啟動。不過也有例外，像ShibaInu在技術面突破後曾拉高38.98%，Polygon（POL）則受惠於Ethereum擴容需求持續升溫，雖缺乏完整市場數據，但仍顯示出局部板塊有著相對亮眼的反應。
2025年現在是山寨幣季節嗎？
到了2025年July，比特幣仍主導整個加密貨幣市場。山寨幣季指數目前僅為16，代表在過去90天內，只有16%的前100大山寨幣表現勝過比特幣。比特幣的市佔率已攀升至84%，這說明投資人明顯偏好比特幣，相較之下山寨幣的表現顯得乏力，眼下這是一個比特幣季，山寨幣難以迎頭趕上。
下一次山寨幣季節何時到來？
下一輪山寨幣季也許會在2025年內啟動，但具體時機仍取決於市場穩定度與全球事件走向。川普的關稅政策帶來不少不確定性，讓一部分投資者對山寨幣這類風險資產保持保守態度，不過也有人將加密貨幣市場視為混亂時期的避風選擇。例如四月市場一度因為傳出關稅暫緩而推高比特幣到90000美元，與此同時像ShibaInu這類山寨幣也因市場預期反彈而表現不俗。
除市場氣氛，法規和技術的推進也是關鍵變因。像EthereumETF這類監管進展若順利通過，將有望提振市場信心；而那些加快鏈上速度或導入AI功能的專案，也越來越受到關注。不過眼前比特幣在市值上的絕對優勢，的確讓山寨幣的發展顯得緩慢許多。
多數分析師預估，若比特幣的強勢有所鬆動，山寨幣季節最可能在2025年下半年展開。眼下的資金大多還聚焦於利基型標的，比如具備高質押收益或處於預售階段的迷因幣，投資人期望能在主流資金湧入前先行佈局。
為什麼川普成為總統後加密貨幣市場崩盤？
川普重新當選總統之後，加密市場開始出現劇烈動盪。他推出的戰略比特幣儲備計畫雖然將價值170億美元的查封BTC納入管理，但由於政府並未進行額外購買，讓不少投資人感到失望，導致比特幣價格下跌5%，也拖累整體市場出現全面修正。
川普的新關稅政策也讓市場陷入緊張。他對中國的關稅維持在104%，全球其他地區暫停在10%，這讓市場開始擔心新一輪貿易戰的風險。經濟政策的不確定性飆升至2025年以來最高點，投資人開始避險操作，大量撤出山寨幣，資金回流比特幣與其他主流資產，結果整體虛擬幣交易量下滑30%。
雖然比特幣從年初高點回落了約25%，但市場分析師仍認為它具備強大抗壓性，是崩盤階段仍可進場的加密貨幣市場資產之一，Solana（SOL）也被列為表現堅挺的標的，因為機構資金仍持續流入，加上Ethereum擴容需求不減。相比之下，ShibaInu等迷因幣開始面臨質疑，CathieWood更警告部分代幣可能最終「歸零」。
在整個市場修正階段，政策變數加深了比特幣與股市的聯動。雖然短期內形成連動性，但部分觀察者指出，若川普的關稅政策長期壓抑美元購買力，那麼比特幣作為「數位黃金」的角色可能會因此被再次強化。
如何利用山寨幣季節賺取利益
面對未來可能到來的山寨幣季，掌握正確的策略將是關鍵，想要從中獲利，這幾點操作值得關注。
研究並分散持有資產
要參與山寨幣季行情，第一步還是研究。花時間去理解每一個潛在標的的基本面與技術面，才能挑出有機會爆發的幣種。
選定幣種之後，也別把資金全押在一處。進行資產配置、涵蓋不同類型的山寨幣，能降低風險並增加可能的報酬率。透過審慎研究與策略分散，整體勝率自然會提高。
掌握進出場時機
時機掌握同樣重要。建議使用技術分析指標，比如支撐與壓力區、RSI等工具，來判斷何時入場或退出。
這些數據有助於判讀市場情緒與短線走勢，幫助你決定在哪些點位做出行動。經驗豐富的投資人都會設立清晰的進出計畫，這樣在市場劇烈波動時才不容易出現重大虧損，也能更有效抓住上漲機會。
山寨幣季節交易風險
雖然山寨幣季節常伴隨高報酬機會，但背後潛藏的風險也不容忽視，你得留意幾項潛在問題：
極端波動性
山寨幣向來以劇烈波動著稱，價格變動速度快，方向難以預測。這種特性固然能帶來快速獲利機會，但同樣也可能造成短時間內的重大虧損。
面對這類高波動資產，操作時必須特別謹慎。採取風險控管措施、設立停損點、甚至分散投資，都有助於避免單一幣種下跌對整體資產造成過大影響。
炒作後拋售的幣種
某些項目本身並無實質支撐，只靠炒作堆疊話題。一旦吸引足夠注意力，背後推手就會快速拋售，讓毫無準備的投資人被套在高點。
這種俗稱「抽地毯」的操作，在山寨幣季節中並不少見。要避免成為受害者，關鍵在於了解幣種是否有實質用途、社群活躍度與團隊透明度。別只看短期熱度，真正有潛力的項目通常具備較長的成長軌跡與穩定開發進程。
一個例子是EthereumMax，曾經透過金·卡戴珊來進行宣傳操作，吸引大量關注，但最終卻涉嫌詐騙投資者。對於那些價格走勢異常或行銷過於激進的項目，保持警覺是基本防線。
以高估價格購買
FOMO心態常常讓人忍不住在市場情緒高漲時入場，導致以過高價格購買山寨幣。這種情況一旦碰上價格修正，通常會面臨30到40%的下跌空間，損失風險相當明顯。
要避免這類問題，投資策略必建立在深度研究與合理分析之上。提早找到那些價值還未被市場發現的優質專案，才有機會在風險控制的前提下取得最大報酬。可以參考我們彙整的潛力代幣清單，裡面收錄了幾個目前仍處於低估階段、但成長性強的項目。
結論 — 現在是山寨幣季節嗎？
目前來看，山寨幣季節還沒真正展開，因為比特幣在市值與資金面上仍是明顯主角，山寨幣尚未能打破這個格局。即使個別幣種偶有上漲，整體市場的主導權還未轉向。
不過這並不代表山寨幣就沒機會。投資人可以先保持觀察，同時準備好完整的分析框架與策略，一旦市場開始轉向，才不會錯過進場時機。保持對市場變化的敏感度，才能在真正的山寨幣季節到來時搶占先機。
常見問題
什麼是山寨幣季？
山寨幣季是指非比特幣加密貨幣在價格表現上大幅超越比特幣的一段時間。
如何判斷山寨幣季是否開始？
可透過觀察山寨幣季指數（超過75%）、山寨幣交易量、市值占比增加指標判斷。
山寨幣季通常持續多久？
沒有固定時間，從幾週到幾個月都有可能，取決於市場情緒與資金流動。
投資山寨幣季有哪些風險？
波動性高、容易被炒作影響價格，部分項目可能為詐騙或無實際應用。
我應該在山寨幣季買哪些幣？
應挑選具實用性、技術進展快且社群活躍的幣種，並避免FOMO進場。
參考資料：
山寨幣季節來臨為什麼模式與過去不同 有哪些百倍幣趕上衝土狗潮流？
山寨季若降臨：如何構建一個合適的山寨幣投資組合？
