A befektetők és közgazdászok kiemelt figyelemmel kísérik majd a Federal Reserve 2025-ös évének utolsó kamatdöntő ülését, amelyet december 9–10-én tartanak. Az idei nyolcadik Federal Open Market Committee (FOMC) ülés áttekinti a munkaerőpiaci adatokat, az infláció alakulását, az általános gazdasági helyzetet, és ezek alapján dönthet a kamatszint további módosításáról.
A Fed menetrendje szerint december 9-e belső egyeztetésekkel telik, december 10-én pedig jönnek a nyilvános bejelentések. A hivatalos közlemény 14:00-kor (ET), míg Jerome Powell elnök sajtótájékoztatója 14:30-kor várható. Az ülés jegyzőkönyvét három héttel később, 2026. január 8-án teszik közzé.
Kamatdöntés és friss gazdasági előrejelzések
A piac jelenleg 87%-os esélyt ad arra, hogy a Fed 25 bázisponttal csökkenti az irányadó kamatot, ezzel 3,50–3,75%-ra mérsékelve azt. Jelenleg 3,75–4,00%-on áll, miután októberben már történt egy vágás. A döntéshozók között azonban továbbra is vannak nézeteltérések.
Az eltérő inflációs adatok és az erős GDP-növekedés miatt néhányan óvatosságra intenek. A szakértők figyelni fogják az új „dot plotot” (kamatpálya-előrejelzést), amelyből kiderülhet, mennyire számol a Fed 2026-ban további lazítással. Ha az infláció a jelenlegi ütemben csökken, akár további 50 bázispontos kamatvágás is szóba jöhet.
Az ülés megerősíti a mennyiségi szigorítás (quantitative tightening) december 1-jei lezárását is, amely a Fed mérlegének havi 95 milliárd dolláros csökkentését jelentette. A folyamat vége hosszabb távon növelheti a piaci likviditást.
A decemberi FOMC-ülés különösen fontos, mert ilyenkor publikálják a gazdasági előrejelzések összefoglalóját (SEP), amely iránymutatást ad az inflációról, a növekedésről és a kamatpályáról. Míg a devizapiacok gyakran azonnal áraznak a várakozásoknak megfelelően, addig a részvény- és kötvénypiacok sokszor hevesen reagálnak a döntésekre.
Hatások a kriptopiacra
A kriptovaluták különösen érzékenyen reagálnak a Fed lépéseire. Az alacsonyabb kamatszint és a nagyobb likviditás általában növeli a kockázatvállalási kedvet, ami támogatni szokta a Bitcoint, az Ethert és más altcoinokat.
Szakértők szerint egy 25 bázispontos kamatvágás pozitív lökést adhat a kriptopiacnak. A korábbi minták alapján a Bitcoin akár 95 000–100 000 dollár közé is emelkedhet, és az Ethereum, illetve a Solana is hasonló irányba mozdulhat.
Ha azonban a Fed óvatosságra intő üzenetet küld, és nem lép tovább a lazításban, a Bitcoin visszacsúszhat a 87 000–90 000 dolláros sávba, és az altcoinok is nyomás alá kerülhetnek, ahogy a kereskedők mérséklik a tőkeáttételes pozícióikat. Az opciós piac adatai alapján ilyenkor 20–30%-kal is nőhet a volatilitás, ami jól mutatja, mennyire érzékenyen reagálnak a befektetők Powell minden szavára.
Bármi történik is december 10-én – akár év végi emelkedés, akár rövid korrekció –, a döntés hatása várhatóan még az új év elejére is áthúzódik, alakítva a kockázatos eszközök megítélését és a piaci hangulatot.
