Un nuovo report di Glassnode afferma che Bitcoin potrebbe essere potenzialmente più vicino a un intervallo di minimo (bottom) rispetto alla fase iniziale del mercato ribassista.
Il trend dell’offerta di Bitcoin in perdita non riflette l’inizio di un mercato ribassista
Nel suo ultimo report settimanale, la società di analisi on-chain Glassnode ha analizzato come si presenta l’attuale struttura del mercato ribassista dal punto di vista della Total Supply in Loss (offerta totale in perdita). Questo indicatore misura la quantità di Bitcoin attualmente detenuta con una perdita netta non realizzata sulla blockchain.
Ecco il grafico condiviso da Glassnode che mostra il trend del valore della media mobile (MA) a 7 giorni della metrica negli ultimi anni:
Il valore della MA a 7 giorni della metrica sembra essere balzato in alto negli ultimi mesi | Fonte: Glassnode’s The Week Onchain – Settimana 8, 2026
Come mostrato nel grafico sopra, la Total Supply in Loss di Bitcoin si è avvicinata a un valore pari a zero quando il prezzo della criptovaluta ha raggiunto un nuovo massimo storico (ATH) a ottobre. La flessione del mercato che ne è seguita, tuttavia, ha spinto una gran parte dell’offerta in perdita, causando una brusca impennata dell’indicatore.
Oggi, il valore medio a 7 giorni della metrica si attesta a 9,2 milioni di BTC, il livello più alto dalla fine dell’ultimo mercato ribassista. Attualmente, ci sono poco meno di 20 milioni di token in circolazione, quindi l’ultimo valore della Total Supply in Loss corrisponde a quasi la metà dell’offerta dell’asset. “Questo si allinea con i precedenti contesti di mercato ribassista in cui i drawdown si sono avvicinati alla soglia del 50% e ampie coorti di investitori erano sotto pressione”, ha spiegato la società di analisi.
Dal grafico è visibile che non solo l’attuale livello della metrica è simile ai passati mercati ribassisti, ma la sua struttura somiglia in realtà a quella delle loro fasi finali, piuttosto che alle fasi iniziali.
Storicamente, più la Total Supply in Loss è salita, più è diventato probabile un minimo di mercato (bottom). La ragione alla base di questo modello è che, con l’aumento della concentrazione delle perdite sulla rete Bitcoin, la pressione di vendita motivata dalle prese di beneficio inizia a esaurirsi. Sia il mercato ribassista del 2018 che quello del 2022 hanno raggiunto i loro minimi in concomitanza con i picchi della metrica.
Finora, la MA a 7 giorni della Total Supply in Loss non ha raggiunto gli stessi massimi registrati durante i precedenti minimi ciclici, ma si è certamente avvicinata a seguito dell’ultimo balzo della metrica. “In termini strutturali, il mercato appare più vicino a un potenziale intervallo di bottoming che all’inizio della contrazione, anche se la volatilità e la fragilità persistono”, ha osservato Glassnode.
Il prezzo di BTC
Bitcoin ha recuperato sopra i 69.000 $ mercoledì scorso, ma il suo prezzo ha subito un piccolo ritracciamento da allora, poiché ora scambia intorno ai 67.300 $.
Sembra che il prezzo della moneta si sia mosso complessivamente in modo laterale negli ultimi giorni | Fonte: BTCUSDT su TradingView
